駱志恒 中銀國際

　　本周上海B股大幅下滑，由周二的日間最高點381.30 (周一收盤365.65點)下跌22%至周四收盤的297.57點。技術上說，如果我們用華爾街的傳統定義，過去四天里超過20%的跌幅應稱得上市場調整。有趣的是，雖然走勢相似，但深圳B股的漲跌并沒有這么劇烈。

　　投資者應該做什么呢？盡管本周上海B股大幅下跌，其從月初的231.13點到目前的漲幅也已達到28% (僅在5月的漲幅就在周二的最高點時達到64%)。因此，我們認為此次下跌是已完全失常的市場的自然回調，雖然下調可能提供一個良好的買入點，我們對其短期表現仍持謹慎態度。另外，B股的調整可能是A股調整的預兆。已經習慣了一周就收益10%甚至更多的散戶會突然發現股價也有可能下跌。如果這樣，格林斯潘的警示“A股的上升顯然是不可持續的，在某點將發生急劇回調”以及本周B股的下降可能就是等待已久的A股調整的序幕。